水海按：蒋锡昌、朱谦之之说是。《韩非子·解老》所引经文处文字是：“而福本于有禍，故曰：‘禍兮福之所倚。’以成其功也。”津田凤卿云：“此五字注误混正文。”陶鸿庆云：“‘以成其功也’非《道德经》文。”陈奇猷云：“‘以成其功也’，此句乃注混入正文，‘以’字上又脱‘可’字。谓自禍而生福，可以成其全寿富贵之功也。《老子》：‘禍兮福之所倚；’河上公注云：‘夫禍因福而生，人遭禍而能悔过责己，修善行道，则禍去而福来。’盖注者本此旨而注曰‘可以成其功也’。”又，帛书本两句中皆无两“兮”字，而《韩非子·解老》和《文子·微明篇》引经文皆有两“兮”字，这说明《老子》原本在先秦时代还有“兮”字。帛书本无二“兮”字，河上公本前句无“兮”字，这说明汉初之后，《老子》原本之“兮”已开始被人删去。按：《老子》原本应有两处的“兮”字。这里，“兮”不是感叹语气词，而是一个表示提顿的语气词，相当于“者”，《吕氏春秋·制乐篇》就径直作“者”。“禍兮福之所倚，福兮禍之所伏”，这是两个判断句，直译为：灾禍是幸福依靠它而转化的因素，幸福是灾禍潜伏并转化的原因。在这里老子阐明了事物正反两方面相互依靠而转化的道理，指出坏事有时可以变为好事，好事有时也可以变为坏事，并深刻体察到禍、福相为倚伏的因果关系。这就是老子揭示的“禍福转而相生”定理。对这一定理，钱钟书颇有阐发，他说：“‘禍兮福之所倚，福兮禍之所伏。’按《淮南子·人间训》论‘禍福之转而相生’，举塞翁得马失马为例，而班固《幽通赋》云：‘北叟颇识其倚伏；’‘北叟’者，塞翁，‘倚伏’本《老子》，正以《淮南子》喻《老子》也。《文子·符言篇》：‘惟圣人知病之为利，利之为病；’又《微明篇》：‘禍与福同231德篇校笺译评门，利与害同邻，是非至精，莫之能分。···利与害同门，禍与福同邻，非神圣莫之能分；’曰‘同门’、‘同邻’，犹‘倚’、‘伏’耳。‘禍兮福倚’即西语所谓‘化装之赐福’（blessings in disguise），自慰亦以慰人之常谈；‘福兮禍伏’则不特可自惕惕人，更足以快厌妬羡者幸灾乐禍之心。阅世观化，每同此感，初不必读《老子》、《文子》而后恍然。如《战国策·楚策四》或谓楚王曰：‘禍与福相贯，生与亡为邻；’《燕策一》齐王‘按戈而却曰：一何庆吊相随之速也！’《韩策三》或谓韩公仲曰：‘夫孪子之相似者，唯其母知之而已；利害之相似者，唯智者知之而已；’十七世纪法国政治家（Richelieu）常语人：‘时事转换反复，似得却失，似失却得’（Il y a si grandes revolutions dans les choses et dans les temps, que ce qui paraft gagne est perdu et ce qui semble perdu est gagné）。‘孪子’之喻视‘同门’、‘同邻’更新切。《大般涅盘经·圣行品》第七之二：如有女人入于他舍，是女端正，颜貌瑰丽。···主人见已，即便问言：‘汝字何等？系属于谁？’女人答言：‘我身即是功德大天。···我所至处，能与种种金、银、琉璃、颇梨、真珠。···’主人闻已，···即便烧香散花，供养礼拜。复于门外，更见一女，其形丑陋，衣裳弊坏，··女人答言：‘我字黑暗。···我所行处，能令其家所有财宝一切衰耗。’主人闻已，即持利刀，作如是言：‘汝若不去，当断汝命！’女人答言：‘汝甚愚痴！··汝家中者，即是我姊。我常与姊，进止共俱；汝若驱我，亦当驱彼。’主人还入，问功德大天。···言：‘实是我妹；我与此妹，行住共俱，未曾相离。’‘行住不离’与‘倚伏’，‘姊妹’与‘孪子’，命意一揆，而美丑显殊则不如‘伏’与‘相似’之造微矣。古希腊诗人亦叹：‘上天锡（赐）世人一喜，必媵以二忧’（The immortals apportion to man two sorrows for every boon they grant）。前论第二章引王安石《字说》解《老子》‘美斯为恶’，以羊肥则‘有死之道’为例，足相发明。《晋书》卷七五《王湛等传·论》：‘亦犹大彘腴肥，不知禍之将及；’···美俗谚有云：‘猪肥即其厄运’（Fattenin’ hogs ain’t in luck）；口腹小故，不妨继安石为解《老子》也。”
在“禍兮福之所倚，福兮禍之所伏”两句中，“兮”是一种有特殊语法功用的词。国内外学者，如闻一多、郭沫若等，都指出了“兮”的特殊用法，认为“兮”在楚语中除用作感叹语气词之外，还可以用作介词、连词、副词等，这些特殊用法在《九歌》中被普遍使用（参见闻一多《怎样读》和郭沫若《屈原研究》）。从语法功能上来说，特殊用法的“兮”，不是始于屈原的《九歌》，而是始于老子的《道德经》。此两句中的“兮”是其两例，像下文“渊兮似万物之宗”、“我独泊兮未兆”、“（我）憃憃兮俗人昭昭”、“中有象兮”等句中的“兮”，都是特殊用法。遗憾的是帛书本的抄写者，都把这里的“兮”，作为感叹语气词而通译成了“呵”（战国之前著作如《左传》、《国语》、《论语》、《孙子兵法》等，未见用“呵”的），后人不察不校，拙文则繁言于此。不过考虑到帛书本的特色，本校订本在“禍”、“福”后尚不敢径直加“兮”字，仅把“兮”字用方括号【】标出。在后面凡是帛书本把“兮”通译成“呵”的，则用标出。
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